生猪期货交易理性 猪价下滑成为市场共识
时间:2021-01-13 市场分析

  【导语】 生猪期货上市后,盘面整体呈下跌走势,交易者成交理性,业内对后市行情不看好,生猪产能复产良好,猪价下滑成为市场共识。

  1. 1月11日主力合约交易盘面跌停

  据掌握,生猪期货首日共挂牌3个合约。从挂牌首日交易情况看,当日生猪期货总成交量为9.9万手,成交额446.2亿元,持仓量为1.8万手,共有近800个法人客户参与交易,法人客户持仓占比23.2%。

  从1月11日价格走势看,主力LH2109合约开盘价26225元/吨,收盘价26030元/吨,较挂牌基准价下跌15.16%。LH2111和LH2201也呈下跌走势,收盘价分别为23250元/吨和23790元/吨。

  生猪期货上市连续两日,盘面价格持续走低,跌幅明显,三个合约较基准价格跌幅均超过10%,可以看出交易者对后市行情存看空心态,符合对后市产能恢复预期,交易心态相对理性。

  2. 养殖场产能恢复向好

  据卓创数据监测,截至11月底,全国118家规模养殖企业样本统计生猪存栏量环比上涨3.54%,同比上涨高达46.46%;能繁母猪存栏量普遍上涨,环比涨2.81%,同比出现79.10%的涨幅

  近期国内生猪复产节奏继续加快,而且10-11月份仔猪价格降至低点,部分养殖场外采量增加,拉动生猪存栏量增加。卓创调研北方生猪存栏恢复比例高达70%-80%,南方恢复较为缓慢,最慢也有50%-60%的水平。由于非瘟发生后,企业最初复产方式为“商转母”,母猪补栏积极性较高,恢复速度更快,同比涨幅较大;同时规模场存在更换母猪种群现象,三元母更换为二元母比例增多,且后备母猪价格比较稳定,采购成本可控,能繁母猪存栏恢复较好。

  12月后,生猪价格快速上涨,且涨幅较大,此段时间正值南方腌腊高峰期,大猪需求量大,而大猪基本由北方外调供应,外调支撑价格持续上涨,养殖户看涨心情更加浓厚,压栏惜售现象明显,12月份生猪出栏量或环比减少;但此段时间部分上市公司集中采购仔猪,生猪存栏量或环比增加;二元后备母猪价格变动幅度较小,成交稳定,存栏量或继续增加。

  3. 猪价下滑成为市场共识

  供应端来看,随着生猪复产节奏的加快,生猪存出栏量不断增加,市场供应渐渐宽松;需求端来看,临近年关,需求有所回升,但受新冠疫情影响,居民消费能力减弱,整体提振力度有限,年后终端需求暂无明显利好。卓创预估2021年生猪价格或震荡下滑为主。

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